Microsoft’tan Hissedarlara 250 Milyon Dolarlık Ödeme

Teknoloji ve oyun dünyasının bugüne kadar gördüğü en büyük satın alma operasyonu olan Microsoft ve Activision Blizzard birleşmesi, hukuki artçı sarsıntılar yaratmaya devam ediyor.

Microsoft, eski Activision Blizzard CEO’su Bobby Kotick’in taciz ve kötü çalışma koşulları skandallarını örtbas etmek ile kendi koltuğunu korumak için şirketi değerinin altında bir fiyata alelacele sattığını iddia eden hissedarların açtığı toplu davayı çözüme kavuşturmak için 250 milyon dolar ödemeyi kabul ediyor.

Delaware Şansölyelik Mahkemesi’ne sunulan uzlaşma belgesiyle birlikte, teknoloji kulislerini uzun süredir meşgul eden ve yılan hikayesine dönen bu yasal süreç nihayet sona eriyor.

Davanın Perde Arkasında Neler Yaşandı?

Sürecin temelleri aslında 2021 yılının Temmuz ayında Kaliforniya eyaletinin Activision Blizzard’a karşı açtığı iş yeri ayrımcılığı ve taciz davasına dayanıyor.

Şirket içindeki toksik çalışma kültürü iddiaları ayyuka çıktığında, gözler ve eleştiri okları doğrudan dönemin CEO’su Bobby Kotick’e çevrilmişti.

Tam bu çalkantılı dönemde, Ocak 2022’de Microsoft’un sürpriz bir şekilde hisse başına 95 dolar teklif ederek şirketi satın alma girişimi, bazı hissedarlar tarafından şüpheyle karşılandı.

İsveç merkezli emeklilik fonu Sjunde AP-Fonden (AP7), Kotick’in üzerindeki ağır baskıdan kurtulmak ve kişisel çıkarlarını korumak adına şirketin gerçek potansiyel değerini hiçe sayarak bu teklifi aceleyle kabul ettiğini savunarak yasal süreç başlattı.

Karşılıklı Suçlamalar ve Uzlaşma Yolu

Dört yıl süren bu yasal savaş, zaman zaman oldukça karmaşık bir hal aldı. Hatta Bobby Kotick, yasal süreci suistimal ettikleri gerekçesiyle AP7 fonuna karşı karşı dava bile açtı.

Ancak mahkeme belgelerine yansıyan son detaylar, Microsoft’un daha fazla zaman kaybetmemek, odağını dağıtmamak ve hukuki maliyetleri artırmamak adına uzlaşma yolunu seçtiğini gösteriyor.

Teknoloji devi, Activision Blizzard bünyesinde sistematik bir iş yeri suistimali yaşandığına veya yönetim kurulunun usulsüz hareket ettiğine dair iddiaları kesin bir dille reddediyor. Uzlaşma belgelerinde de açıkça belirtildiği üzere, bu 250 milyon dolarlık ödeme bir suç kabulü anlamına gelmiyor.

İlginç bir detay olarak, Kaliforniya davası da Aralık 2023’te şirketin herhangi bir yanlış yapmayı kabul etmeden 54 milyon dolar ödemesiyle sonuçlanmıştı. AP7 fonu da yeni uzlaşma metninde, eski iddialarının mahkeme tarafından hiçbir zaman tam olarak kanıtlanmadığını kabul ediyor.

Hissedarlar İçin Ne Anlama Geliyor?

Mahkeme bu uzlaşma teklifini mevcut haliyle onayladığı takdirde, belirlenen tarih aralığında şirkete yatırım yapanlar derin bir nefes alıyor.

Microsoft’un satın alma niyetini açıkladığı Ocak 2022 ile anlaşmanın yasal olarak tamamlandığı Ekim 2023 tarihleri arasında Activision Blizzard hissesine sahip olan yatırımcılar, oluşturulan bu 250 milyon dolarlık fondan yararlanma hakkı kazanıyor.

Bu devasa miktar, uygun hissedarlar için hisse başına yaklaşık 30 sentlik ek bir ödeme anlamına geliyor.

Teknoloji Tarihinin En Pahalı İmzasında Küçük Bir Sapma

Microsoft ilk aşamada bu satın almayı 68.7 milyar dolarlık bir anlaşma olarak duyurmuştu.

Ancak Birleşik Krallık Rekabet ve Piyasalar Kurumu (CMA) ile ABD Federal Ticaret Komisyonu (FTC) gibi düzenleyici kurumlarla yaşanan çetin mücadelelerin ardından, süreç biraz uzadı.

Ekim 2023’te tamamlanan birleşmenin toplam maliyeti Microsoft kayıtlarına 75.4 milyar dolar olarak yansıdı.

Sadece oyun dünyasının değil, genel teknoloji sektörünün de en büyük satın alımı olan bu operasyonun toplam büyüklüğü göz önüne alındığında, ödenmesine karar verilen 250 milyon dolarlık ceza, toplam satın alma maliyetinin sadece yüzde 0.33’üne denk geliyor.

Yine de bu uzlaşma, teknoloji devlerinin satın alma süreçlerinde şirket içi krizlerin ve hissedar haklarının süreci nasıl etkileyebileceğini gösteren tarihi bir örnek olarak kayıtlara geçiyor.